Noter til årsregnskapet

Note 1 Premieinntekter for egen regning

I tusen	Premier Skade-forsikring	Premier Livs-forsikring	Konsern	Premier Skade-forsikring	Premier Livs-forsikring	Konsern
	31.12.25			31.12.24
Note 1 Premieinntekter for egen regning
Forfalt bruttopremie	3 571 025	861 451	4 432 477	2 978 556	756 477	3 735 034
- Avgitt gjenforsikringspremie	-73 628	-7 612	-81 240	-52 020	-21 383	-73 403
Endring i avsetning for ikke opptjent bruttopremie	-182 840		-182 840	-201 667		-201 667
- Endring i gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie	-38 983		-38 983	-368		-368
Sum premieinntekter for egen regning	3 275 575	853 839	4 129 414	2 724 501	735 095	3 459 595
Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen		145 701	145 701		110 989	110 989

Note 2 Erstatninger for egen regning

Note 2 Erstatninger for egen regning
	31.12.25			31.12.24
	Erstatning Skade-forsikring	Erstatning Livsforsikring	Konsern	Erstatning Skade-forsikring	Erstatning Livsforsikring	Konsern
Brutto betalte erstatninger	2 200 670	236 668	2 437 338	2 083 675	189 354	2 273 029
-Gjenforsikringsandel av betalte erstatninger	-99 154	-17 746	-116 900	-54 480	-14 368	-68 848
Brutto endringer i erstatningsavsetninger	201 788	112 644	314 432	114 481	110 216	224 697
- Endring i gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetninger	-71 432	7 760	-63 671	13 820	8 315	22 135
Sum erstatningskostnader for egen regning	2 231 872	339 327	2 571 199	2 157 497	293 517	2 451 014

Note 3 Endring i forsikringsmessige avsetninger

Note 3 Endring i forsikringsmessige avsetninger	Skade-forsikring	Livs-forsikring	Konsern	Skade-forsikring	Livs-forsikring	Konsern
	31.12.25			31.12.24
Endring premiereserve		228 549	228 549		155 697	155 697
Endring gjenforsikringsandel av premiereserven		-27 133	-27 133		-19 879	-19 879
Endring kursreguleringsfond		26 598	26 598		17 074	17 074
Endring tilleggsavsetning		11 928	11 928		10 265	10 265
Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser		239 943	239 943		163 156	163 156

Note 4 Premieinntekter og erstatningskostnader Skadeforsikring

Forfalt premie
	Forsikring mot inntektstap	Yrkesskade-forsikring	Motorvogn-forsikring trafikk	Motorvogn-forsikring øvrig	Forsikring mot brann og annen skade på eiendom	Ansvars-forsikring	Assistanse-forsikring	Forsikring mot diverse økonomisk tap	Sum
Brutto	37 598	71 982	510 839	1 191 779	1 374 205	72 723	239 449	72 450	3 571 025
Gjenforsikringsandel	-468	-895	-6 118	-27 807	-31 517	-871	-2 978	-2 975	-73 628
For egen regning	37 130	71 087	504 722	1 163 972	1 342 688	71 852	236 472	69 475	3 497 398
Opptjent premie
Brutto	36 135	71 148	485 006	1 109 088	1 319 131	69 996	228 888	68 791	3 388 185
Gjenforsikrings andel	-753	-1 949	-14 300	-39 110	-47 681	-3 011	-3 022	-2 783	-112 611
For egen regning	35 382	69 199	470 706	1 069 978	1 271 450	66 985	225 866	66 008	3 275 575
Inntrufne erstatninger
Brutto erstatningskostnader	14 161	50 529	293 462	801 013	982 383	65 514	149 683	45 714	2 402 457
Gjenforsikringsandel	308	1 799	-6 390	-9 555	-158 717	2 112		-143	-170 585
For egen regning	14 469	52 328	287 072	791 458	823 666	67 625	149 683	45 571	2 231 872
Erstatningskostnader i året	26 719	74 428	305 601	839 086	1 072 371	57 526	156 928	46 008	2 578 666
Brutto avviklingsresultat	-12 558	-23 899	-12 139	-38 073	-89 988	7 988	-7 246	-294	-176 209
* Selskapet har kun ikke-proposjonal gjenforsikring med unntak av Granne sin reassuranseløsning før oppkjøp og som gjelder eldre skadeårganger

Forsikringstekniske avsetninger

	Forsikring mot inntektstap	Yrkesskade-forsikring	Motorvogn-forsikring trafikk	Motorvogn-forsikring øvrig	Forsikring mot brann og annen skade på eiendom	Ansvars-forsikring	Assistanse-forsikring	Forsikring mot diverse økonomisk tap	Naturskade kapital	Sum avsetninger 2025
Avsetning for ikke opptjent bruttopremie	16 090	30 188	238 323	554 408	635 145	30 396	109 400	33 808	15 314	1 663 071
Brutto erstatningsavsetning	78 307	337 220	321 060	239 771	828 564	110 167	46 477	14 766	64 566	2 040 897
Sum brutto forsikringsforpliktelser	94 397	367 409	559 383	794 179	1 463 709	140 563	155 876	48 573	79 879	3 703 968

Spesifikasjon Livforsikring	Individuell kapitalforsikring	Gruppelivs forsikring	Individuell rente- og pensjons-forsikring	Ulykkes- forsikring	Andre skadebransjer	Sum 2025	Sum 2024
Premieinntekter
Forfalt premie , brutto	312 561	53 150	358 314	10 829	126 597	861 451	756 477
- Avgitte gjenforsikringspremier	-1 970	-61	-340	-10	-5 231	-7 612	-21 383
Mottatt premiereserve fra andre						-	-
Sum premieinntekter for egen regning	310 592	53 089	357 974	10 819	121 366	853 839	735 095
Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen
Renteinntekter	1 117	1 058	53 721	527	2 528	58 952	44 927
Verdiendring på investeringer	6 715	1 571	27 384	546	3 376	39 593	36 209
Realisert gevinst og tap på investeringer	16 545	2 439	24 834	561	4 783	49 162	31 732
Rente leieforpliktelse	-139	-132	-1 504	-39	-192	-2 005	-1 879
Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen	24 238	4 937	104 436	1 595	10 496	145 701	110 989
Andre forsikringsrelaterte inntekter		15 000				15 000	-
Erstatninger
Utbetalte erstatninger, brutto	75 736	26 416	79 905	7 114	47 498	236 668	189 355
- Gjenforsikringsandel av utbetalte erstatninger	-1 666	-693	-5 104	-574	-9 709	-17 746	-14 368
Sum erstatninger	74 071	25 722	74 801	6 540	37 789	218 922	174 987
Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser- kontraktsfastsatte forpliktelser
Endring premiereserve, brutto	8 856	-	214 178	188	5 327	228 549	155 697
Endring gjenforsikringsandel av premiereserven			-27 133			-27 133	-19 879
Endringer i erstatningsavsetninger, brutto	-3 779	7 774	106 751	-877	14 703	124 572	120 481
- Endring av gjenfors.andel av erstatningsavsetninger	94	480	7 261	678	-753	7 760	8 314
Endring bufferfond			26 598			26 598	17 074
Endring tilleggsavsetning						-	-
Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser	5 171	8 253	327 656	-11	19 277	360 347	281 686
Forsikringsrelaterte driftskostnader
Salgskostnader	53 526	3 686	61 888	1 819	21 457	142 376	130 705
Forsikringsrelaterte adm. Kostnader	68 046	39 145	81 849	2 516	26 474	218 030	161 963
- Gjenforsikringsprovisjoner og gevinstandeler
Sum forsikringsrelaterte driftskostnader	121 572	42 831	143 738	4 335	47 931	360 406	292 669
Resultat av teknisk regnskap	134 016	-3 781	-83 785	1 550	26 865	74 865	96 742
Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen
Renteinntekter	3 659	533	4 407	121	1 043	9 763	8 142
Verdiendring på investeringer	4 161	607	5 011	137	1 186	11 102	11 669
Realisert gevinst og tap på investeringer	4 919	717	5 924	162	1 402	13 124	9 338
Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen	12 738	1 857	15 342	420	3 631	33 989	29 149
Resultat før skattekostnad	146 754	-1 924	-68 443	1 970	30 496	108 854	125 891
Skattekostnad	35 086	-460	-16 363	471	7 291	26 025	29 373
Resultat før andre resultatkomponenter	111 668	-1 464	-52 080	1 499	23 205	82 829	96 518
Andre resultatkomponenter netto	-7	-1	-8	-0	-3	-20	946
Aktuarielle gevinster og tap på pensjonsytelser	-10	-1	-11	-0	-4	-26	1 261
Skatt på andre resultatkomponenter	3	0	3	0	1	7	-315
TOTALRESULTAT	111 661	-1 465	-52 088	1 499	23 202	82 809	97 464
2025 tall
Tilgang / avgang	Dekninger	Avtaler	Dekninger	Dekninger	Dekninger
Antall i tilgang	10 428	132	2 780	-	3 987
Antall i avgang	10 032	86	2 851	100	2 685
Nytegnet premie pr bransje	43 883	5 458	14 024	-96	6 207
2024 tall
Tilgang / avgang	Dekninger	Avtaler	Dekninger	Dekninger	Dekninger
Antall i tilgang	21 461	93	6 662	-	9 216
Antall i avgang	20 214	87	6 325	93	7 101
Nytegnet premie pr bransje	41 588	14 678	22 870	-1 100	7 441

Note 5 Spesifikasjon av forsikringsrelaterte driftskostnader

Salgskostnader
I tusen	Frende Skadeforsikring		Frende Livsforsikring		Sum Frende Liv og Frende Skade
	31.12.25	31.12.24	31.12.25	31.12.24	31.12.25	31.12.24
Provisjoner	261 844	230 331	131 509	120 741	393 353	351 072
Reklame og merkekostnader	13 405	11 740	10 867	9 965	24 272	21 704
	275 249	242 071	142 376	130 705	417 625	372 776
Forsikringsrelaterte adm. Kostnader
Lønn og sosiale kostnader	215 045	172 074	108 400	87 894	323 445	259 968
Lokalkostnader	3 073	2 675	2 684	2 598	5 757	5 273
IT kostnader	96 942	60 574	59 432	33 496	156 374	94 070
Honorarer og leide tjenester	15 481	18 701	11 134	10 713	26 615	29 414
Diverse kontorkostnader	24 474	25 392	10 579	11 247	35 053	36 639
Kostnadsreduserende inntekter	-69 467	-60 526	-	-	-69 467	-60 526
Avskrivninger/nedskrivninger	40 132	28 904	25 801	16 016	65 933	44 920
	325 680	247 796	218 030	161 963	543 710	409 759
Mottatte provisjoner for avgitt gjenforsikring
Mottatte provisjoner for avgitt gjenforsikring	-2 794	-750	-	-	-2 794	-750
Sum forsikringsrelaterte adm.kostnader	598 135	489 116	360 406	292 669	958 541	781 785
	Frende Holding AS
Andre kostnader	31.12.25	31.12.24
Lønn og sosiale kostnader	4 141	1 270
Styrehonorar inkl arbeidsgiveravgift	2 506	2 279
Honorarer og leide tjenester	-345	3 027
Administrative tjenester	148	108
Diverse kontorkostnader	83	187
	6 532	6 871
Herav er det kostnadsført følgende	Frende Holding AS		Frende Skadeforsikring		Frende Livsforsikring		Frende Holding konsern
godtgjørelse til revisor: (inkl. mva)
	31.12.25	31.12.24	31.12.25	31.12.24	31.12.25	31.12.24	31.12.25	31.12.24
Lovpålagt revisjon	225	168	1 334	1 640	1 088	816	2 647	2 624
Andre tjenester utenfor revisjonen					501		501
	225	168	1 334	1 640	1 589	816	3 148	2 624
Konsernet hadde 382 (341) ansatte pr. 31.12.25

Note 6 Lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte

Selskapsledelse	Lønn	Opptjente pensjonsrettigheter, innbetalt innskuddspensjon	Bonus	Andre godtgjørelser
Konsernsjef ***	3 127	1 812	177	359
Andre ledende ansatte
Konserndirektør salg og marked**	1 990	536	114	290
Direktør etablering og forvaltning**	1 736	425	100	273
Konserndirektør produkt og IT*	2 283	576	116	277
Finansdirektør*	1 780	385	104	289
Oppgjørsdirektør*	1 707	338	95	291
Juridisk direktør/ HR- direktør**	1 643	320	94	277
Strategidirektør***	1 433	210	66	233
* Formelt ansatt i Frende Skade
**Formelt ansatt i Frende Liv
***Formelt ansatt i Frende Holding
Frende Skadeforsikring og Frende Livsforsikring (Frende Forsikring ) har felles ledergruppe. Konsernsjef er formelt ansatt i Frende Holding.
Vedrørende pensjonsytelser vises til note 19.
Konsernsjef og overnevnte ledende ansatte har avtale om 12 måneders etterlønn ut over oppsigelsestiden på 6 måneder ved oppsigelse fra selskapets side.

Styret i Frende Holding AS	Honorar fra selskapet	Honorar fra Frende Livsforsikring	Honorar fra Frende Skadeforsikring
Jan Erik Kjerpeseth, styreleder	341
Geir Bergskaug, nestleder	238		21
Pål Strand	208
Vidar Skaar	208
Heidi Nag Flikka	238	21
Dag Alvern	208
Kjell Nærum	208
Bodil Huus Bolstad	208
Hilde Nødset	208
Stine Betten Neteland (fra 26.3.2025)	157
Owe M Haukaas Andersen, ansattrepresentant	208		21
Stian Osa, ansattrepresentant	208	21
Informasjon om styrehonorar i note 10 i Frende Skade og note 5 i Frende Liv.
Medlemmer av konsernets Risiko og Revisjonsutvalg har mottatt 28,5 (i tusen kroner) i honorar i 2025.
Medlemmer har i 2025 vært Jan Erik Kjerpeseth, Geir Bergskaug og Heidi Nag Flikka.
Det er ikke gitt lån, forskuddsbetalinger eller sikkerhetsstillelser til ledende ansatte fra Frende holding eller andre selskaper i konsernet.

Note 7 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet

I tusen	Balanseført verdi	Virkelig verdi	Balanseført verdi	Virkelig verdi
	31.12.25		31.12.24
Selskapsporteføljen
Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost
Investeringer som holdes til forfall	1 345 767	1 320 006	1 107 940	1 062 418
Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet
Aksjefondsandeler	560 516	560 516	540 202	540 202
Obligasjoner/ rentefond	2 277 849	2 277 849	1 933 162	1 933 162
Eiendomsfond	746 308	746 308	690 739	690 739
Bankplasseringer
Plasseringsmidler bank	13 478	13 478	12 797	12 797
Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi	3 598 151	3 598 151	3 176 899	3 176 899
Sum finansielle eiendeler selskapsporteføljen	4 943 918	4 918 157	4 284 840	4 239 317
Kollektivporteføljen
Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost
Investeringer som holdes til forfall	867 081	854 699	754 177	729 250
Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet
Aksjefondsandeler	240 934	240 934	197 792	197 792
Obligasjoner/ rentefond	950 362	950 362	794 745	794 745
Eiendomsfond	347 221	347 221	306 118	306 118
Bankplasseringer
Plasseringsmidler bank	8 778	8 778	6 984	6 984
Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi	1 547 295	1 547 295	1 305 640	1 305 640
Sum finansielle eiendeler kollektivporteføljen	2 414 376	2 401 995	2 059 816	2 034 890
Sum finansielle eiendeler	7 358 294	7 320 152	6 344 656	6 274 207
Investeringer som holdes til forfall tilfredsstiller kriterier etter IFRS 9 for å måles til amortisert kost.
Ihenhold til IFRS 9 skal eiendeler som holes til forfall kategoriseres innenfor tre trinn avhengig av risiko for tap.
Per 1.1 er alle eiedeler som holdes til forfall plassert i trinn 1 som er laveste risikoklasse.
I trinn 1 beregnes forventet kredittap med 12 måneders forventet kredittap.
Det har ikke oppstått økning i kredittrisiko i løpet av året og holde til forfall porteføljen plasseres i trinn 1 pr 31.12.
Tapsavetningen som er beregnet for porteføljen er ubetydelig og er ikke innregnet i resultatet.

Scenarier	Sannsynlighet	Forventet tap (%)	Forventet tap (NOK)	Eksponering
Forventet kredittap pr 01.01.25
Anleggsportefølje, totalt		ECL		EAD
Lav risiko	20 %	0,01 %	173	1 868 353
Base case	60 %	0,02 %	444	1 868 353
Høy risiko	20 %	0,04 %	809	1 868 353
Forventet			463
Forventet kredittap pr 31.12.25
Anleggsportefølje, totalt		ECL		EAD
Scenarier	Sannsynlighet	Forventet tap (%)	Forventet tap (NOK)	Eksponering
Lav risiko	20 %	0,01 %	183	2 212 848
Base case	60 %	0,02 %	498	2 212 848
Høy risiko	20 %	0,04 %	923	2 212 848
Forventet			520

Aksjefond
Kollektiv/Selskapsporteføljen
	31.12.25
Nordea Nordic Small Cap Fund A growth	57 333
Nordea Norge Verdi - A	18 679
Nordea Norwegian Sust. Stars I Vekst	18 522
Nordea 2 - Global Opp. Eq Fd NOK Hed - BI	32 388
Nordea Global Enhanced Fund I growth NOK	35 014
Nordea Stabile Aksjer Global - A	168 816
Nordea World Passive Fund S growth NOK	68 518
Nordea 1 - Emerging Stars Equity Fund BI-NOK	14 998
Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity BI-NOK	24 016
Storebrand Aksje Innland B	38 159
Danske Invest Norske Aksjer Institusjon II	39 292
Danske Invest Norden Ansvarlig Fokus	26 422
Alfred Berg Aktiv R	33 273
Genesis Emerging Markets Investment Company	2
Alfred Berg Gambak R	21 983
Alfred Berg Nordic Gambak R	29 413
Acadian Emerging Markets II	34 522
SGA Global Equity Growth Fund Class M	43 605
KLP AksjeGlobal Indeks Valutasikret N-10	54 386
T.Rowe Proce Global	40 653
Derivater	1 458
	801 450
Pengemarkedsfond / Obl. fond
DNB Global Low Carbon	331 819
DNB Global High Grade B	58 436
Alfred Berg Nordic Credit Opportunity	294 107
Norselab Meaningful Impact HT Anchor CL	48 519
Norselab Meaningful Impact HY Anchor	89 746
	822 627
Eiendomsfond
Fokus	501 069
Storebrand Eiendomsfond Norge KS	301 317
Pareto Eiendomsfellesskap	153 841
Union Core Real Estate Fund	137 237
	1 093 464
Rentepapirer
Rentepapirer til virkelig verdi	2 405 651
Rentepapirer til amortisert kost	2 212 848
	4 618 498
Bankinnskudd	22 256
Sum finansielle eiendeler	7 358 294

Rentepapirer – fordeling per sektori tusen

Sektor	31.12.25
Stat- / statsgaranterte	1,6 %
Boligkredittforetak	16,4 %
Kommune / fylke	12,8 %
Bank / Finans	31,7 %
Industri	37,6 %
Sum	100,0 %

Rentepapirer – fordeling per ratingskategorii tusen

Rating	31.12.25
AAA	19,9 %
AA	34,1 %
A	20,6 %
BBB	15,4 %
BB	0,0 %
B	0,0 %
CCC eller lavere	0,0 %
Ikke ratet	10,0 %
Sum	100,0 %

Rentepapirer - 10 største utstederei tusen

Utsteder	31.12.25
Sparebank 1 Oestlandet	7,2 %
SpareBank 1 Sor-Norge ASA	7,0 %
Nordea Eiendomskreditt AS	6,0 %
BN Bank ASA	5,6 %
SpareBank 1 Boligkreditt AS	4,7 %
KLP Kommunekreditt AS	4,0 %
Sparebanken Vest	3,9 %
Oslo Kommune	2,9 %
Sparebanken Sor	2,5 %
Sparebanken Ost	2,4 %
Sum	46,3 %
Balanseført verdi er virkelig verdi. Virkelig verdi er fondskurser per 31.12.2025.

Verdsettelsesteknikker finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet	Selskaps-portefølje/ Kollektiv-portefølje	Selskaps-portefølje/ Kollektiv-portefølje
	31.12.2025	31.12.2024
Kategori
I	1 213 960	1 573 240
II	2 699 758	1 912 143
III	1 231 729	996 857
	5 145 446	4 482 240
I	24 %	35 %
II	52 %	43 %
III	24 %	22 %
	100 %	100 %
I Kvoterte priser i aktive markeder
II Verdsettelsesteknikker ( observerbar input )Kategori omfatter instrumenter som verdsettes basert på markedsinformasjon som
kan være direkte eller indirekte observerbar. Obligasjoner er klassifisert på dette nivå.
III Verdsettelsesteknikker ( ikke observerbar input )Eiendomsporteføljen er klassifisert under dette nivå og verdsettes ved direkte avkastningsmetode.

Note 8 Fordringer på forsikringstakere

I tusen	Sum	Ikke forfalt	Under 30 dager	30-60 dager	>60 dager
Fordringer på forsikringstakere	24 902		10 788	7 026	7 089
Andre fordringer direkte forsikring	23 107	25 918	425	479	-3 714
Ikke forfalt, ikke fakturert forsikringspremie	532 271	532 271
Ikke forfalt, fakturert forsikringspremie	761 625	761 625
Sum fordringer forsikringstakere	1 341 905	1 319 814	11 212	7 505	3 374
Premie inntektsføres i henhold til hovedforfall, kunden faktureres i samsvar med betalingsavtale.
Ubetalt forsikringspremie > 60 dager går til avgang og avtalen med kunden kanselleres.
Det beregnes korttidspremie til kunden for den tiden selskapet i henhold til loven må stå ansvar for avtalen.

Note 9 Risikostyring

Forsikringsrisiko
Forsikringsrisikoen for den enkelte forsikringskontrakt består av sannsynligheten for at forsikringstilfellet inntreffer og av usikkerheten i størrelsen på utbetalingen. Forsikringsrisiko styres gjennom avsetninger for fremtidige forventede erstatninger på eksisterende kontrakter, prising av risikoelementet i forsikringspremien, og gjennom reassuransekontrakter. I tillegg styres risikoen via retningslinjer i forhold til hvilke type risiki som selskapet aksepterer i sin portefølje.
Finansiell risiko
Frende bærer finansiell risiko knyttet til forvaltningen av selskapets investeringsportefølje. Gjennom behandlingen av selskapets kapitalforvaltningsstrategi fastsetter styret rammene for kapitalforvaltningen, inkludert rammer for den strategiske aktiva allokeringen. Finansiell risiko deles normalt inn i tre hovedkategorier; markedsrisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. Denne finansielle risikoen styres på aggregert nivå gjennom selskapets kapitalforvaltningsstrategi, og på detaljert nivå gjennom utforming av de enkelte forvaltningsmandater.

Markedsrisiko
Markedsrisiko representerer risiko for at et finansielt instruments virkelige verdi vil svinge på grunn av endringer i markedspriser. Markedsrisiko omfatter tre typer risiko; renterisiko, valutarisiko og annen prisrisiko. Renterisiko representerer risikoen for at et finansielt instruments virkelige verdi vil svinge på grunn av endringer i markedsrentene. Frende styrer renterisikoen gjennom rammer knyttet til bl.a. porteføljens rentedurasjon. Ved utgangen av 2025 var rentedurasjonen for omløpsporteføljen på 2,4 år. Valutarisiko representerer risikoen for at virkelig verdi på et finansielt instruments vil svinge som følge av endringer i valutakurser. Frende sikrer det meste av valutarisikoen i porteføljene. Valutaeksponeringen overvåkes til enhver tid, og det foretas valutasikringstransaksjoner innenfor rammene av selskapets kapitalforvaltningsstrategi. Annen prisrisiko representerer risikoen for at virkelig verdi på et finansielt instrument vil svinge på grunn av endringer i markedspriser. Aksjerisikoen håndteres bl.a. gjennom en veldiversifisert portefølje av noterte verdipapirer både ift geografi og sektorer.

Kredittrisiko
Kredittrisiko omfatter risikoen for at en part i et finansielt instrument påfører selskapet et finansielt tap ved ikke å kunne innfri en forpliktelse. Kredittrisikoen styres gjennom flere virkemidler som bl.a. rammer knyttet til renteporteføljenes kredittdurasjon, øvre grenser for eksponering mot navngitte motparter, rammer knyttet til motpartenes rating, samt krav til diversifisering av porteføljen. Frende foretar minst årlig, sammen med hovedforvalter, en dypere gjennomgang av de enkelte utstederne. Hver enkelt utsteder blir gjennom dette analysert og klassifisert. Rammene for eksponering mot hver enkelt motpart vurderes så på bakgrunn av denne gjennomgang. Frende sine direkteeide rentepapirer og globale rentefond består av investeringer der motparten betraktes som investment grade. Ut over dette har Frende ved utgangen av 2025 omlag 7,9 % av den samlede renteporteføljen plassert i fond med investering i nordiske høyrente obligasjoner.

Likviditetsrisiko
Likviditetsrisiko er risiko for ikke å ha tilstrekkelig likviditet til å dekke kortsiktig gjeld og løpende drift. Frende følger likviditetsutviklingen på daglig basis, og har gode prosesser for å sørge for at selskapet til enhver tid har nok likviditet tilgjengelig til å møte sine forpliktelser. Frende sin investeringsportefølje består utelukkende av likvide papirer og fondsplasseringer som vil realiseres ved et likviditetsbehov. Selskapets likviditetsstrategi innebærer at det til enhver tid skal være tilgjengelig likvide midler til å møte forpliktelser ved forfall.

Skatteeffekt er ikke hensyntatt i oppstillingen.
	31.12.25	31.12.24
10% fall i kurs aksjefond	-73 075	-73 780
1% fall i rentenivå	-79 740	-63 905
Sensitivitetsanalysen er gjort kun for selskaps-/ kollektivporteføljen ettersom endringer i rente og kurs på fond i investeringsvalgsporteføljen nøytraliseres ved avsetning til kundefond.

Note 10 Ansvarlig lånekapital

Verdipapirnummer	Ticker	Fra Dato	Forfallsdato	Kupong rente	Utestående
NO0013036848	FRSK01 PRO	17.10.2023	17.01.2054	7,85 %	425 000
Obligasjonsrenten fastsettes som 3 måned NIBOR +margin. Obligasjonene er uten avdrag.
Formål med obligasjonene er at de skal kvalifisere som basiskapital

Note 11 Varige driftsmidler i konsernet

I tusen	Eiendom	IT utstyr	IT system	Kontorinventar	Goodwill	Sum
Anskaffelseskost 01.01	12 948	13 078	277 736	4 687	-	308 450
Tilgang	-	3 294	215 023	2 288	38 875	259 479
Akkumulerte nedskrivning	-	-	2 248	-		2 248
Akkumulerte avskrivninger	5 122	11 441	132 971	2 383	9 881	161 796
Bokført verdi 31.12	7 827	4 932	357 540	4 592	28 994	403 885
Årets avskrivning	649	2 728	35 782	1 281	9 881	50 321
Forventet økonomisk levetid	20 år	3 år	3-10 år	5 år	4 år
Avskrivningssats	Lineær	Lineær	Lineær	Lineær	Lineær
IT systemer er kjøpte systemer tilpasset virksomheten. Systeminvesteringene er klassifisert som immateriell eiendel i balansen.
Systemene avskrives lineært regnskapsmessig og skattemessig, over antatte økonomiske levetid.
Verdi av kjøpte systemer er vurdert til virkelig verdi ved balansetidspunktet.

Note 12 Fordring konsern Frende Holding AS

	31.12.25	31.12.24
Konsernbidrag	43 000	100 000
Utbytte fra Frende Skadeforsikring AS	100 000	55 000
	143 000	155 000

Note 13 Forsikringstekniske avsetninger

Forsikringstekniske avsetninger i Skadeforsikring
	31.12.25	31.12.24
Premieavsetn.uopptjent premie	1 663 070	1 389 914
Erstatningsavsetning	2 040 897	1 704 479
Sum forsikringsforpliktelser brutto skadeforsikring	3 703 967	3 094 393
Forsikringstekniske avsetninger klassifisert som egenkapital
Avsetning til garantiordningen	134 900	118 750
Avsetning til naturskadekapital	5 910	26 340
	140 810	145 090
Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser
Premiereserve	1 247 406	1 018 751
Erstatningsavsetning	1 124 407	999 835
Tilleggsavsetning	67 829	41 230
Kursreguleringsfond
Sum forsikringsforpliktelser brutto livsforsikring	2 439 642	2 059 816
IBNR-nivået er styrket for BUF som følge av at et trendskifte mot høyere skadefrekvens har blitt tydeligere, og mindre vekt er lagt på de eldre årgangene i modellene. IBNR-nivået for Uførepensjon er styrket som følge av at vi observerer en høyere mengde etteranmeldte skader enn tidligere avsetningsmodeller tilsier.

Note 14 Annen gjeld

Annen gjeld Frende Holding AS
	31.12.25	31.12.24
Leverandørgjeld	16 268	13 994
Forskuddstrekk	12 812	11 097
Skyldig arbeidsgiveravgift/ finansskatt	18 220	9 722
Annen gjeld	39 886	44 996
Gjeld trafikkforsikringsavgift	135 596	148 495
Sum	222 783	228 305
Konsernbidrag, ikke betalt	76 000	50 000
Avsatt utbytte	100 000	150 000

Note 15 Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter

	31.12.25	31.12.24
Påløpte renter	6 568	7 034
Påløpt arbeidsgiveravgift	6 504	5 089
Feriepenger	31 618	26 353
Bonus	30 655	12 969
Skyldig provisjon	56 184	49 504
Avsetninger for forpliktelser	25 839	28 140
Sum	157 368	129 090

Note 16 Usikre forpliktelser

Per 01.01.25 var det knyttet en betinget forpliktelse til kjøpesumsjusteringer fram i tid dersom forutsetninger lagt til grunn i avtale om porteføljeoverdragelse pensjonsportefølje endres vesentlig fem år etter avtalen er inngått. Ved utgangen av året er forpliktelsen tilbakeført som følge av justeringstiden er utløpt og det ikke var vesentlig endringer i grunnlaget for beregning av avtalen.

Note 17 Skattekostnad

31.12.24	31.12.25	Utsatt skattefordel vedrører følgende midlertidige fordeler	31.12.25	Endring 2025	31.12.24
Frende Holding AS			Frende Holding, konsern
31.12.24	31.12.25		31.12.25	31.12.24
		Årets skattekostnad fordeler seg på:
0	0	Betalbar skatt i årets resultat	165 616	77 736
		For mye/ for lite avsatt skatt tidligere år	-1 503	-2 954
0	0	Sum betalbar skatt	164 113	74 781
-1 459	454	Endring utsatt skatt	17 111	1 788
-1 459	454	Sum skattekostnad	181 224	76 570
		Beregning av årets skattegrunnlag:
49 165	127 722	Totalresultat før skatt	785 533	385 809
		Permanente forskjeller:
		Ikke fradragsberettigete kostnader	3 908	1 425
-55 000	-125 907	Realisert/ urealisert under fritaksmetoden	-58 533	-69 138
5 835	-1 815	Endring midlertidige forskjeller	-68 444	-7 153
-	-	Årets fremførbare underskudd
0	0	Grunnlag betalbar skatt i resultatregnskapet	662 465	310 942
		Betalbar skatt i balansen
0	0	Betalbar skatt i skattekostnaden	165 616	77 736
-		Skattevirkning av konsernbidrag balanseført
0	0	Betalbar skatt i balansen	165 616	77 736
		Varige driftsmidler	-1 081	-3 272	-4 353
		Leieforpliktelse/ eiendel	-5 847	1 922	-3 925
-19 849	-22 829	Pensjonsforpliktelser	-33 599	-3 327	-36 926
6 997	6 997	Forskjell knyttet til overført pensjonsforpliktelse	6 997	-	6 997
-	-	Sikkerhetsavsetning	42 165	21 082	63 247
-	-	Tap på fordringer	-4 500	500	-4 000
-	-	Urealisert verdiendring rentefond	118 170	-82 306	35 863
-	-	Gevinst/ taps konto	7 008	1 752	8 760
-4 796	-	Fremførbart underskudd	-	-4 795	-4 795
-17 647	-15 832		129 312	-68 444	60 868
4 412	3 958	Utsatt skatt forpliktelse	-32 328	17 111	-15 217
25 %	25 %	Anvendt skattesats	25 %	25 %	25 %

Note 18 Bundne midler

Pr 31.12.25 hadde konsernet 13 671 (i tusen kroner) i bankinnskudd skattetrekk.

Note 19 Pensjonskostnader, -midler og -forpliktelser Frende Holding, konsern

Ytelsesplan i usikrede ordninger

Selskapet har pensjonsforpliktelser overfor enkelte arbeidstakere og utbetaler førtidspensjon fra 65 til 67 år, samt alderspensjon for lønn over 12G.
Selskapet har også avtale med administrerende direktør og utbetaler førtidspensjon fra 62 til 67 år samt alderspensjon for lønn over 12G. Disse ordningene er usikrede og dekkes over selskapets drift.
Den usikrede driftsordningen omfatter totalt 9 personer
Aktuarielle beregninger
Alle pensjonsordningene er behandlet etter IAS 19R. Det vil si at estimatavvik umiddelbart amortiseres og føres mot utvidet resultat. Aktuarberegningene er utført av aktuarer i NIP.
Innskuddsbasert pensjonsordning
Selskapet har innskuddsbasert pensjonsordning for alle ansatte. Det er betalt totalt 23 061 (i tusen kroner) i innskuddspremie for 2025.

Netto pensjonskostnad	31.12.25	31.12.24
Nåverdi av årets pensjonsopptjening	2 417	2 448
Netto rentekostnader	1 380	1 137
Avkastning på pensjonsmidler	-	-
Periodisert arbeidsgiveravgift/finansskatt	725	685
Netto resultatført pensjonskostnad	4 522	4 270

Beregnet pensjonsforpliktelse usikrede ordninger	31.12.25	31.12.24
Pensjonsforpliktelse 01.01	45 515	43 946
Resultatført pensjonskostnad	4 522	4 270
Estimatavvik ført mot utvidet resultat	-141	-2 200
Utbetalt pensjon over drift	6 732	501
Netto pensjonsforpliktelse	43 164	45 515

Økonomiske forutsetninger:	31.12.25	31.12.24
Diskonteringsrente	3,90 %	3,90 %
Årlig lønnsvekst	4,00 %	4,00 %
Årlig regulering av pensjoner under utbetaling	0%/2,8%	0%/2,4%
Årlig økning i G	3,75 %	3,75 %
Forventet avkastning på fondsmidler	3,90 %	3,90 %
Arbeidsavgift	14,10 %	14,10 %
Finansskatt	5,00 %	5,00 %
Aktuarielle forutsetninger:
Frivillig avgang medlemmer over/under 40 år	0-8%	0-8 %
Uttakstilbøylighet AFP/ Førtidspensjonsavtale	i. a.	i. a.
Lineær opptjening
Bransjens tariffgrunnlag utarbeidet av Finansnæringens Hovedorganisasjon (FNO)	K2013/KU	K2013/KU

Note 20 LeiekontrakterBeløp i 1000

Frende har leieavtale knyttet til hovedkontoret i Jonsvollkvartalet i Bergen. Frende har leieavtaler knyttet til hovedkontoret i Jonsvollkvartalet i Bergen og kontorlokaler i Ålesund, samt ytterligere kontorplasser ved hovedkontoret gjennom fremleie i jonnsvollskvartalet.
Rentesats benyttet ved neddiskontering av leieforpliktelsen er 7% for leieavtalen av hovedkontoret, og 7,84% for kontorene i Ålesund og i fremleie avtalen. Rentesatsene gjenspeiler selskapets marginale innlånsrente ansvarlig lånegjeld på implementeringstidspunktet

Leierettighet	2025	2024
Inngående balanse/ implementering	83 374	93 108
Endringer som følge av KPI justert leie	2 295	4 162
Nye kontrakter	7 200
Avskrivning	15 611	13 896
Andre endringer
Utgående balanse	77 258	83 374
Leieforpliktelse
Inngående balanse/ implementering	88 466	95 858
Endringer som følge av KPI justert leie	2 295	4 162
Nye kontrakter	7 200
Betaling av hovedstol	20 760	18 592
Kapitaliserte renter	7 739	7 039
Andre endringer		-
Utgående balanse	84 940	88 466
Forfallsstruktur på leieforpliktelse (udiskontert)
Mindre enn 3 år	41 520	37 185
3-5 år	62 280	55 777
Mer enn 5 år	-	18 592
Sum udiskontert leieforpliktelse	103 800	111 554
Resultatposter
Avskrivning bruksretteiendel	15 611	13 896
Rentekostnader leieforpliktelse	7 739	7 039

Note 21 Resultat per aksje

Aksjonærenes andel av aksjekapitalen er uendret etter gjennomførte emisjoner og nedskrivning av aksjekapital.
	31.12.25	31.12.24
Konsernets resultat	604 309	309 239
Antall aksjer	6 760 000	6 760 000
Resultat per aksje (kroner)	89,39	45,75

Note 22 Inntekt på investering i datterselskap Frende Holding AS

	31.12.2025	31.12.24
Konsernbidrag fra datter	35 000	-
Utbytte fra datterselskap	100 000	55 000
Sum inntekter	135 000	55 000

Note 23 Aksjonærer per 31.12.25

Frende Holding AS	Eierandel	Antall aksjer
Sparebanken Norge*	67,18 %	4 541 640
Sparebanken Øst	14,70 %	993 874
Varig Forsikring Nordmøre og Romsdal	2,46 %	166 278
Spareskillingsbanken	1,83 %	123 480
Flekkefjord Sparebank	1,00 %	67 428
Varig Hadeland Forsikring	0,96 %	65 064
Søgne og Greipstad Sparebank	0,89 %	60 395
Askim & Spydeberg Sparebank	0,97 %	65 256
Varig Orkla Forsikring	0,86 %	57 837
Sparebank 68 grader Nord	0,97 %	65 877
Selbu Sparebank	0,96 %	64 891
Voss Sparebank	0,81 %	54 608
Drangedal Sparebank	0,89 %	60 198
Sparebanken Din	0,78 %	52 456
Lillesand Sparebank	0,66 %	44 338
Tolga- Os Sparebank	0,87 %	58 695
Stadsbygd Sparebank	0,74 %	49 833
Luster Sparebank	0,61 %	40 986
Aasen Sparebank	0,67 %	45 300
Nidaros Sparebank	0,64 %	43 152
Ørland Sparebank	0,57 %	38 414
	100,00 %	6 760 000
*Sparebanken Norge har en eierandel på 67,18 fordelt på 49,99% av A-aksjer og 100% av B-aksjer.

Aksjer i datterselskaper	Antall aksjer	Eierprosent	Bokført verdi
Aksjer i Frende Skadeforsikring AS	5 000 000	100 %	840 000
Aksjer i Frende Livsforsikring AS	1 750 000	100 %	242 250
			1 082 250
Datterselskaper		Resultat	Egenkapital
Frende Skadeforsikring AS ,org nr 991 436 960, Jonsvollgaten 2, 5011 Bergen		526 958	1 557 846
Frende Livsforsikring AS , org nr 991 437 126, Jonsvollgaten 2, 5011 Bergen		82 809	757 316
Transaksjoner med nærstående parter
Alle selskaper i Frende konsernet, styremedlemmer og ledende ansatte ansees som nærstående parter for Frende Skadeforsikring AS.
Transaksjoner mellom Frende og nærestående parter skjer til vanlige forretningsmessige forhold.
Frende Skadeforsikring AS og Frende Livsforsikirng har distribusjonsavtale med alle eiere av morselskapet Frende Holding AS og betaler provisjoner i henhold til avtaler.
Det er i 2025 kostnadsført MNOK 416 i provisjoner i konsernet til eiere.

Note 24 Kapitalkrav

I Solvens II balansen verdsettes eiendeler og forpliktelser til virkelig verdi.
Forsikringsforpliktelser i Solvens II balansen er beregnet til beste estimat av premie og erstatningsavsetning, i tillegg til en risikomargin som reflekterer tredjeparts kapitalkostnader ved å overta disse forpliktelsene. Beste estimat på erstatningsforpliktelse er neddiskontert kontantstrøm over forpliktelsens levetid, mens beste estimat av premieavsetningen er definert som nåverdien av ikke inntrufne skader og fremtidige omkostninger knyttet til løpende forsikringsavtaler. I disse beregningene inngår blant annet antagelser om fremtidige skadeprosenter, kostnadsprosenter og avgangsprosenter.
Forsikringsforpliktelser i regnskapsbalansen er ikke opptjent premie som følge av periodisering av forfalt premie etter pro rata prinsippet, samt nominell erstatningsavsetning tilsvarende skadetilfeller inntruffet, men ikke oppgjort på balansetidspunktet. Premiereserver i Liv utgjør nåverdien av forsikringsforpliktelser i henhold til de enkelte forsikringsavtaler.

(i tusen)	Solvens II balanse 31.12.2025	Solvens II balanse 31.12.2024
Eiendeler i balansen	9 786 637	8 143 857
Mer-/ mindre verdier	-1 834 375	-1 405 221
Sum eiendeler solvens II balansen	7 952 262	6 738 636
Beste estimat inkl risikomargin forsikringsforpliktelser forpliktelser	4 428 040	3 814 003
Utsatt skatt forpliktelser	5 508	28 734
Andre forpliktelser	1 325 984	1 038 202
Sum gjeld solvens II balansen	5 759 533	4 880 939
Fradrag forventet utbytte	100 000	150 000
Basiskapital 1	2 085 711	1 681 356
Tellende del ansvarlig lån	425 000	425 000
Annen kategori 2 kapital	7 019	26 340
Basiskapital 2	432 019	451 340
Ansvarlig kapital under Solvens II	2 517 729	2 132 697

	Solvens-kapitalkrav	Solvens-kapitalkrav
Operasjonell risiko	134 947	112 322
Markedsrisiko	820 847	747 084
Motpartsrisiko	43 230	26 990
Forsikringsrisiko	1 285 990	1 123 203
Diversifiseringseffekter/ tapsabsorberende evne	-635 977	-561 319
Risikoreduserende effekter av utsatt skatt	-202 969	-163 639
Solvenskapitalkrav	1 446 068	1 284 641
Solvensmargin	174 %	166 %
Minstekapitalkrav	649 265	568 964
Margin minstekrav	357 %	316 %
Øvre grense MCR	650 730	568 964
Nedre grense MCR	361 517	316 091
Absolut minimumgrense MCR	31 913	79 988

Årsrapport 2025Frende Holding AS

Noter til årsregnskapet

Note 1 Premieinntekter for egen regning

Note 2 Erstatninger for egen regning

Note 3 Endring i forsikringsmessige avsetninger

Note 4 Premieinntekter og erstatningskostnader Skadeforsikring

Forsikringstekniske avsetninger

Note 5 Spesifikasjon av forsikringsrelaterte driftskostnader

Note 6 Lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte

Note 7 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet

Rentepapirer – fordeling per sektori tusen

Rentepapirer – fordeling per ratingskategorii tusen

Rentepapirer - 10 største utstederei tusen

Note 8 Fordringer på forsikringstakere

Note 9 Risikostyring

Note 10 Ansvarlig lånekapital

Note 11 Varige driftsmidler i konsernet

Note 12 Fordring konsern Frende Holding AS

Note 13 Forsikringstekniske avsetninger

Note 14 Annen gjeld

Note 15 Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter

Note 16 Usikre forpliktelser

Note 17 Skattekostnad

Note 18 Bundne midler

Note 19 Pensjonskostnader, -midler og -forpliktelser Frende Holding, konsern

Note 20 LeiekontrakterBeløp i 1000

Note 21 Resultat per aksje

Note 22 Inntekt på investering i datterselskap Frende Holding AS

Note 23 Aksjonærer per 31.12.25

Note 24 Kapitalkrav